投資相連基金的結構 Structures of Investment-linked Funds

累積單位 Accumulation Units

累積單位把投資所得的全部利潤留在原有基金內再投資。利潤令單位價格上升，保單持有人所持的單位數目保持不變。

投資虧損則透過單位價格下跌反映。就投資損益本身而言，這種結構改變的是單位價格，並非單位數目；「累積」並不表示投資不會虧損。

分派單位 Distribution Units

分派單位把投資所得的全部利潤，以紅利單位形式分配予投資者。保單持有人因此持有更多單位，而單位價格保持不變。

按本考綱採用的這種結構，投資虧損以單位數目減少反映，單位價格仍保持不變。因此，單位價格不變並不表示所持單位的總值受到保證。

投資損益與單位總值 Investment Results and Total Unit Value

兩種結構均由保單持有人享有全部投資利潤及承擔全部投資虧損；分別在於損益透過價格還是數目反映。分派紅利單位本身不代表投資回報必定高於把利潤再投資。

所持單位的總值＝單位數目×單位價格。若起始價值及投資損益相同，且沒有其他交易或費用，兩種結構可得出相同的總值。比較時必須同時看價格及數目，不能單憑其中一項判斷哪項投資價值較高。

計算題若訂明先從保費扣除費用，便先計算可用於配置單位的淨額，再除以單位價格。其後處理投資利潤時，須依單位結構調整價格或數目，不能把同一筆利潤重複計入兩者。