保證保單∕無利潤∕不分紅保單 Guaranteed Policies/Without-Profits/Non-Participating Policies
這類保單不讓保單持有人分享保險人的可分配盈餘。其「保證成本」性質，是指保費、保額及現金價值（如有）均按合約獲得保證，不會因保險人的實際經營經驗而調整。例子包括定期保險、不分紅終身壽險及不分紅儲蓄保險。
保費獲保證，不代表每期保費必須相同：定期保險可採用預先訂明的定額或遞增保費；不分紅終身壽險及儲蓄保險通常採用定額保費。死亡保險金方面，定期保險可為定額、遞增或遞減，後兩類保單則為定額。
定期保險沒有現金價值；不分紅終身壽險及儲蓄保險如設有現金價值，其金額按合約固定並獲保證。這類保單沒有投資選擇，也沒有投資相連保單所提供的死亡保險金選擇，並不容許局部提款。
保險人的投資表現欠佳，本身不會減少合約承諾的保證金額；相對而言，這類產品的回報通常較低。不過，保單持有人仍須面對認可壽險保險人無力償債的風險，不能把合約保證理解為完全沒有風險。
有利潤∕分紅保單 With-Profits/Participating Policies
分紅保單讓保單持有人分享認可保險人的可分配盈餘，常見例子是分紅終身壽險及分紅儲蓄保險。分配的盈餘通常以紅利形式記入保單賬戶；有權參與分配，並不表示未來可獲某個保證金額。
採用英式做法的保險人會使用紅利制度，包括期末紅利（reversionary bonus）、履約紅利（performance bonus）及最終紅利（terminal bonus）。辨認這些名稱時，須把紅利制度與基本保證利益分開理解。
回報受保險人的整體投資表現影響，但可透過平整化減少年度波動，例如在投資表現較佳時累積儲備，在較差時動用儲備；適當時亦可透過紅利安排及市價減值達到平整效果。平整化不會令未來紅利變成保證利益。
保費固定而通常為定額，基本死亡保險金一般固定及定額，基本現金價值一般固定並有保證；未來紅利則須另行看待。這類保單沒有投資選擇或投資相連式的死亡保險金選擇，但一般容許提取紅利，或以局部退保方式提款。
比較準則 Comparison Criteria
投資回報和風險、投資選擇：投資相連保單的收益及損失直接由保單持有人承受，保單價值隨相關基金變動，沒有分紅保單的平整化安排。投資風險較高，實際波動程度視乎基金的投資策略。投資相連保單提供投資選擇，保證保單及分紅保單則沒有。
保費：投資相連保單較靈活，可按條款調整繳費額、享用保費假期或存入額外投資保費。此外，某些收費可由保險人按條款調整。若實際經驗偏離產品定價時的假設，持續檢討可能導致收費改變；靈活繳費並不等於費用固定。
死亡保險金、死亡保險金選擇及現金價值：投資相連保單的死亡保險金可隨投資表現變動，但設有最低死亡保險金。常見選擇有遞增死亡保險金、定額死亡保險金及105計劃。其現金價值則隨投資表現變動，並無保證；最低死亡保障不能當作現金價值保證。
局部提款及證監會批核：投資相連保單通常容許局部退保，但可能收取提款費用。在香港，投資相連壽險計劃須獲證監會認可；保證保單毋須，分紅保單一般亦毋須。不過，部分分紅保單因其特徵而屬於C類業務，並構成《證券及期貨條例》下的集體投資計劃，便須獲證監會認可。[保監局《試卷五研習資料手冊》（2023），第4.11節](https://www.ia.org.hk/sc/supervision/reg_ins_intermediaries/files/P5_SN_2023_chi.pdf)
本節練習
8 題練習 · 進度與全卷練習共用載入題目中…
快捷鍵：1–4 選擇，Enter 核對／下一題，← → 切換題目