保費、單位與保單價值的關係 Premiums, Units and Policy Value
投資相連保單的核心，是保單價值會直接受相關投資表現影響。掛鈎方式可以採用人壽保險人管理的特設單位化基金，也可以採用單位信託或互惠基金的單位。
部分保費會按購買當時的價格用來購買基金單位。單位價值反映基金相關資產的價值，因此資產價格變動會影響單位價值，繼而令保單價值上升或下跌。
簡單計算時，獲分配單位數目＝用於購買單位的保費金額÷購入時的單位價格。假設保單只掛鈎一項基金，並已計入所有適用扣減，保單價值＝當時的單位數目×當時的單位價格；不能直接把全部已繳保費視為保單價值。
與傳統壽險及年金的分別 Comparison with Traditional Life Insurance and Annuities
傳統壽險及年金的淨保費，即扣除保險人營商成本後的保費，會納入保險人的整體投資。投資收益有助累積現金價值，供支付保單利益之用。
這類傳統保單的死亡保險金及現金價值通常固定並有保證，相關投資風險由保險人承擔。即使投資表現欠佳，保險人仍須履行合約中的保證。
超出履行保證所需金額的投資收益會增加保險人的盈利，其中部分可透過紅利分派予分紅保單持有人，餘額可全部或部分轉入股東資金。若投資不足以支持合約保證，虧損則由保險人承擔。
獨立賬戶、投資風險與資產擁有權 Separate Accounts, Investment Risk and Asset Ownership
投資相連保單的淨保費會投入獨立的投資基金賬戶，與保險人的一般賬戶分開管理。保單價值，以及與投資表現掛鈎的死亡保險金或年金給付，會隨投資基金賬戶的表現而變動。
相關投資的全部投資風險由保單持有人承擔：投資收益可增加其保單價值，投資虧損亦會由其承受。即使保單獲分配單位，保單持有人仍不直接擁有賬戶內的相關資產；承擔投資風險與直接擁有資產是兩回事。
掛鈎資產與香港監管要求 Linked Assets and Hong Kong Regulatory Requirements
掛鈎資產的範圍包括股票，例如普通股；定息證券，例如貨幣市場工具及債券；以及現金基金和其他證券或資產基金。因此，投資相連保單並不限於與股票投資掛鈎。
根據《證券及期貨條例》（第571章），投資相連保單屬集體投資計劃，向一般投資大眾發售須取得證監會認可。承保資格則受《保險業條例》（第41章）規管：只有獲保監局授權在香港或從香港經營類別C業務的獲授權保險人，才可承保投資相連長期保單；計劃獲證監會認可並不取代這項承保資格要求。[保監局《試卷五研習資料手冊》](https://www.ia.org.hk/tc/supervision/reg_ins_intermediaries/files/P5_SN_2024_chi.pdf)
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