定期壽險 Term Insurance
定期壽險只提供指定期限的保障，例如 10 年或 20 年，或保障至指定年齡。受保人在期內身故，保險人便支付保額；受保人生存至期滿，保障終止，保險人一般無須作出任何給付。
定期壽險屬純粹保障，一般沒有現金價值。在受保人年齡及保額相同的情況下，其保費通常是三類傳統壽險中最低，適合預算有限而又有短期或特定期間大額保障需要的人士，例如子女尚未獨立的家庭支柱。
按保額變化劃分，平準定期壽險的保額在期內維持不變；遞減定期壽險的保額逐步減少，常用於按揭保障，令保額大致跟隨尚欠貸款下降；遞增定期壽險的保額則按約定方式上升，以抵銷部分通脹影響。
可續保定期壽險容許保單持有人在期滿時續保，而無須再提供可保性證明，但續保保費通常按續保時的年齡計算，因而較高。可轉換定期壽險則容許在約定期限內轉為終身壽險或儲蓄壽險等較長期的保單，同樣無須再提供可保性證明，對健康轉差的受保人尤其有價值。
儲蓄壽險 Endowment Insurance
儲蓄壽險同時提供保障及儲蓄：受保人在保險期內身故，保險人支付保額；受保人生存至期滿，保險人同樣支付保額。兩者只會發生其一，因此基本保額只會支付一次，支付後保單終止。
儲蓄壽險可理解為「定期壽險」加「純粹儲蓄壽險」的組合。要留意純粹儲蓄壽險只在受保人生存至期滿時才支付保額，期內身故則不支付保額，與一般儲蓄壽險不同。
由於保險人必定要在期內或期滿時作出給付，儲蓄壽險的保費在三類傳統壽險中通常最高，而期限越短，每期保費一般越高。保單會累積現金價值，繳費一段時間後通常具有退保價值，但在早年退保，取回的金額可能遠低於已繳保費。
儲蓄壽險適合有明確時間表的財務目標，例如子女教育或退休儲備，亦可以分紅形式發出，令保單持有人有機會獲得非保證的紅利。
終身壽險 Whole Life Insurance
終身壽險的保障沒有固定期限：只要保單仍然生效，不論受保人何時身故，保險人都會支付保額。部分保單設有指定年齡（例如 100 歲），受保人屆時仍然在生亦會獲支付保額。
按繳費方式劃分，普通終身壽險須繳付保費直至身故或保單訂明的高齡；限期繳費終身壽險只須繳費一段指定時間，例如 20 年或至 65 歲，繳費期完結後保障繼續；整付保費終身壽險則一次過繳清保費。保額及投保年齡相同時，繳費期越短，每期保費越高。
終身壽險採用平準保費時，早年所繳保費高於當時的死亡成本，因而逐步累積現金價值。保單持有人可退保取回退保價值，亦可在條款容許下以現金價值作保單貸款。保單亦可轉讓，例如轉讓予銀行作貸款抵押。
終身壽險適合長期或終身的需要，例如為家人留下遺產或應付身後開支。其每期保費通常高於同保額的定期壽險，但低於期限相若的儲蓄壽險。與儲蓄壽險一樣，它亦可以分紅或不分紅形式發出。
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