投資相連長期保單種類 Types of Investment-linked Long Term Insurance Policies

投資相連年金與投資相連壽險 Investment-linked Annuities and Life Insurance

投資相連年金的年金金額會隨相關投資基金的表現而變動，因此不能把它理解為每期必定支付相同金額的年金。所提供的 2023 年參考研習資料將年金在香港不普遍的情況歸因於需求不足。

投資相連壽險較常以終身壽險或儲蓄壽險為基礎。參考研習資料將靈活保費變額壽險列為香港最受歡迎的投資相連長期保單種類；其美國名稱包括變額萬用壽險（variable universal life）及萬用變額壽險（universal variable life）。這類產品結合投資掛鈎、保費靈活性及可調整保額。

靈活保費變額壽險的選擇與條件 Choices and Conditions under Flexible Premium Variable Life

這類保單可提供以下安排，但並非每張保單都必須全部具備。保費方面，可容許增減定期保費、隨時增繳額外投資保費，亦可能提供整付保費選擇。保單持有人可享用保費假期，暫停供款一段時間，但保單價值必須足以支付死亡保險費用及其他費用。

保額亦可按保單條款調整。不過，增加保額通常須提交可保證明；有權申請調整保額，不代表保險人必須免核保接受任何增加。

可提供的死亡保險金選擇包括定額死亡保險金、遞增死亡保險金及 105 計劃。保單亦可容許提款而毋須因提款支付利息，但提款後的餘額須足以支付死亡保險費用及其他費用。

這些靈活安排涉及成本。保單持有人須在整個保單年期持續承擔較高收費，停止供款後亦然；增繳額外投資保費時尤其須留意這項成本。保費假期只是暫停繳付保費，並不會令收費同時停止。

保障型投資相連壽險的最低身故保障 Minimum Death Benefits under a Protection Linked Plan

保障型投資相連壽險（PLP）是一種內含高額人壽保障的投資相連壽險計劃。計算最低身故保障時，須先分辨受保人是未滿 65 歲，還是已滿 65 歲。

受保人未滿 65 歲時，有兩項比較金額：戶口價值的 105%，以及按投保年齡適用的訂明百分率計算的 65 歲前應繳總保費（扣除已提取款項）。最低身故保障須達兩者中的較高金額，不能把兩項相加，也不能把應繳總保費誤作當時已繳的保費。

訂明百分率按投保年齡分組：0 至 45 歲可採用 150%、200%或 250%；46 至 55 歲可採用 150%或 200%；56 至 64 歲則為 150%。做題時須按投保年齡及題目指定的適用百分率計算。

受保人年滿 65 歲起，最低身故保障須不少於戶口價值的 105%與已繳總保費減去已提取款項兩者中的較高金額。這時保費比較基礎是「已繳」，而非 65 歲前的「應繳」。[保監局 PLP 準則](https://www.ia.org.hk/en/legislative_framework/circulars/reg_matters/files/GL26_Interpretation_Notes_QnA_11A.pdf)

PLP 的收費、保障及投資選項 PLP Charges, Protection and Investment Choices

PLP 不可同時收取前期收費及退保費，只可採用其中一種。單一經常性費用須在投連壽險保單層面收取，以定額或按戶口價值計算。額外保障須以自選附加保障提供，並另繳保費；不得扣除投資單位支付這些附加保障的保費。

每個投資選項只可對應一隻證監會認可基金，並須提供最少一個對應證監會認可環境、社會及管治（ESG）基金的選項。提供最少一個協助保單持有人隨接近退休而減低風險的選項，已自 2022 年 10 月 12 日起改為非必須；例子包括人生階段基金、目標日期基金或隨接近退休而減低投資風險的安排。[保監局 PLP 準則及例外](https://www.ia.org.hk/en/legislative_framework/circulars/reg_matters/files/GL26_Interpretation_Notes_QnA_11A.pdf)

ESG 分析涵蓋環境保護及氣候政策；與僱員、供應商、客戶及社區的關係；以及領導層、行政人員薪酬、審計、內部監控和股東權利等管治事項。證監會認可的 ESG 基金須以 ESG 為主要投資重點，並在投資目標及／或策略中反映；銷售文件亦須披露 ESG 重點、投資策略、資產配置、參考基準及風險。

香港金融管理局於 2022 年 7 月向認可機構發出銷售 PLP 的指引，涵蓋產品盡職審查、合適性評估及產品建議、產品披露、錄音及紀錄保存、管理層監督，以及對弱勢客戶的保障。[金管局銷售 PLP 指引](https://brdr.hkma.gov.hk/eng/doc-ldg/docId/20220708-5-EN)